[股指直播]中信证券程伟庆:中报行情洞悉潜力看涨行业

111

程伟庆做客金融界网站  

  ---------中信证券研究所首席策略分析师程伟庆访谈实录

  金融界网站7月28日讯 今日下午15点-16点,中信证券首席策略分析师程伟庆做客金融界网站,就“上市公司业绩走向”与广大投资者进行了交流,以下为程伟庆聊天实录。 

  主持人:各位金融界的网友大家好。在近期的市场当中,应该来说市场中在走出一个稳中有升的上涨行情,随着这种上涨行情,2008年的中报行情也已经拉开了序幕,今天我们有幸请到中信证券研究部的首席策略研究师程伟庆老师,程伟庆老师也是在之前获得了博士学位,而且在99年的时候加入了中信证券,先后从事经济分析、投资市政还有策略研究,其投资策略研究成果也多次获得了深圳证券交易所还有证券业协会的奖项。在2006年、2007年的《新财富》最佳分析师评选当中也是获得了策略研究第二名。在07年的卖方分析师水晶球奖也是获得了第二名。请您给我们的网友打声招呼。

      程伟庆:大家好。

      上市公司的业绩是支撑股价上涨的基石

      整体业绩中银行盈利拉动性强 石化电力拖累业绩 

      主持人:应该说在近期中报拉开序幕之后,我们这些投资者非常关心中报行情,尤其在这种中报行情当中,市场上有一些说法,就是上市公司的业绩是支撑股价上涨的基石,也想请问您一下是否同意这种观点。另外一个,在08、09年的业绩,有部分预测可能会出现下降趋势,投资者在二级市场当中是否应该及时回避这些可能会存在下降趋势的行业?包括一些品种呢?也希望您能够具体的发表一下您的看法,比如说哪些行业有可能在08年的后半年或者09年出现一定的滑坡,哪些行业有可能会出现一个稳中有升的长期趋势。

  程伟庆:首先业绩与股价,与整个未来的资产增值是密切相关的,当然这种关系并不完全是现行的,在当前这个时况下,在比较振荡的时况下,相信业绩一定是影响股价非常核心的因素,因为大家知道,其实在牛市的过程当中,股价与解决的联动关系是相对偏弱的。但是在目前比较低迷的时况下,能够推动股价上涨的最为核心的因素实际上就是业绩,或者是业绩背后的分红。从国际经验上我们可以看的很清楚,在一个相对来说比较振荡的市场当中,整个股价的80%的涨幅是来自于业绩的增长,或者来自于分红的增长,这一点就说明了,恰恰是在目前这种情况下,也许对于本身股价的推动和未来投资者收益是至关重要的,这是第一点。

      就目前来讲,今年中报的业绩情况我们也做了一个大概的预测,根据我们覆盖的318家股票的情况,如果减去去年7月份以后上市的全部新股,一个总体的中报业绩增长率大概是8.1%,当然这个只是基于我们自己的样本股所做的预测。不过这样一个增长,实际上是有很大一个结构性的分化的,比如说我们可以举一个简单的例子,在所有我们预测的这些股票当中,如果把金融股全部剔除以后,余下的中报的增长大概是-12%,有一个基本的含义,今年中报的业绩增长很大程度上来自于银行股,银行是最大的业绩增长的推动力。再举一个例子,如果在我们覆盖的股票当中,把所有的石化和电力类的股票剔除出去,余下的样本股增长率大概是41%,背后的意思就是说,石化和电力依然是今年中报拉动上市公司业绩增长的最核心的因素,也就是说如果把银行、石化与电力全部剔除以后,余下的样本股的增长大概是26.7%左右,余下的这些样本股基本上就相当于中国的制造业,就就是中国核心制造业的公司的业绩增长是26%到30%之间这么一个水平。由此,实际上我们就可以看清楚了今年中报大概一个业绩结构的情况,这是第二点。

      第三点,未来的业绩走势,其实我们可以分板块来看,从目前的态势来看,包括今年中报以及未来一个季度中可能上涨速度、业绩增长比较快的一些板块,像煤炭、开采、医药、制造增长比较快,还有一些也涨幅比较大,像航运、造船等等。与此相反,业绩增长比较差的一些板块主要还是石化和电力,我想尽管有一些因素可能推动石化和电力业绩的改善,比如像未来的嫁改等等,但是短期内,这两个板块的增长和反转还是有一定难度的。

版权保护: 本文由 国际期货直播间-恒指喊单直播-国际期货喊单-恒指期货24小时直播平台 原创,转载请保留链接: https://www.fbtax.cn/gupiao/18954.html

站长 恒指在线喊单
国际期货直播间-恒指在线喊单,24小时恒指直播平台。
  • 58026文章总数
  • 7066238访问次数
  • 建站天数